Algofin AG Consulting, Training, and Research in Finance

<body> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <font color="#000080"><b><font face="Verdana" style="font-size: 12px">Consulting</font></b></font></p> <p style="margin-left:50; margin-top:0; margin-bottom:0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px"> Die Algofin AG (<i>Algo</i>rithms in <i>fin</i>ance) bietet spezialisierte Beratungsdienstleistungen und Lösungen auf verschiedenen Gebieten der Finance an. Unsere Schwerpunkte liegen insbesondere in den Bereichen:</font></p> <p style="margin-left:50; margin-top:0; margin-bottom:0">  </p> <p align="left" style="margin-left:50; margin-top:0; margin-bottom:0"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">> Asset Management<br> > Moderne Finanzinstrumente<br> > Risikomanagement<br> > Modellierung und Bewertung</font></p> <p align="left" style="margin-left:50; margin-top:0; margin-bottom:0"> </p> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <font color="#000080"><b> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Research</font></b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Unser Angebot umfasst Analysen, Gutachten und Auftragsforschung. Im Vordergrund steht die Umsetzung innovativer Erkenntnisse aus der modernen Finanzmarktforschung in und für die Praxis.</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="justify">  </p> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"> <b>Training</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Wir führen Aus- und Weiterbildungsseminare in den Bereichen Finance, Asset Management, Derivate, Risikomanagement und Alternative Investments durch. In-House Veranstaltungen strukturieren wir nach Ihren Bedürfnissen und Wünschen.</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left">  </p> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"><b>Know-How und Innovation</b></font></p> <p style="margin-left:50; margin-top:0; margin-bottom:0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Die Algofin AG (<i>Algo</i>rithms in <i>fin</i>ance) ist ein Spin-Off der Universität St. Gallen (HSG) und des Schweizerischen Instituts für Banken und Finanzen. Dadurch verfügen wir über einen einzigartigen Zugang zu den neusten Entwicklungen und Erkenntnissen in der Finance. Die Nähe zur Wissenschaft ermöglicht innovative Lösungen zur Erzeugung von nachhaltigem Mehrwert.</font></p> <p style="margin-left:50; margin-top:0; margin-bottom:0"> </p> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"> Quantitative Ausrichtung</font></b></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Der langfristige Erfolg von Finanzkonzepten setzt – heute mehr denn je - ein tiefgreifendes Verständnis der zugrunde liegenden quantitativen Zusammenhänge voraus. Wir verfügen über ausgewiesene Erfahrung mit Modellen, Methoden und Algorithmen und sind deshalb ein kompetenter Partner auch für komplexe Problemstellungen in der quantitativen Finance.</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="justify">  </p> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"> Unabhängigkeit und Professionalität</font></b></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Wir sind vollständig unabhängig von Banken und anderen Finanzinstitutionen und messen uns an den höchsten professionellen Standards.</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left">  </p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left">  </p> <table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="border-collapse: collapse" bordercolor="#111111" width="100%" id="AutoNumber1"> <tr> <td width="5%"> </td> <td width="90%" align="justify"> <p align="justify" style="margin-top: 10; margin-bottom: 10"> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 20px"><b>Professional Wealth Management</b></font></p> <p align="justify" style="margin-top: 10; margin-bottom: 10"> <font face="Verdana" style="font-size: 18px">Vortragsreihe unter der Leitung von <br> Prof. Dr. Manuel Ammann, Universität St. Gallen</font></p> <p align="justify" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"> <a style="text-decoration: none" target="_blank" href="http://www.algofin.ch/documents/pwm_kurs_algofin.pdf"> <font color="#000080">Informationsbrochure (.pdf)</font></a></font></p> <p align="justify" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"> <a style="text-decoration: none" target="_blank" href="http://www.algofin.ch/documents/Anmeldekarte_Algofin_form.pdf"> <font color="#000080">Fax-Anmeldeformular (.pdf</font></a><a href="documents/Anmeldekarte_Algofin.pdf" style="text-decoration: none"><font color="#000080">)</font></a> </font></p> <p align="right" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"> <u><b><font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"> <a target="_blank" href="seminare_pwm_programm.htm"><font color="#000080"> Programm</font></a></a></font></b></u></p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"> <b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"> Begin </font></b></p> <p style="margin-top: 0; margin-bottom: 0; margin-left:50" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">25. April 2005</font></p> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px">Kursort </font></b></p> <p style="margin-top: 0; margin-bottom: 0; margin-left:50" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">SWX Swiss Exchange Convention Point, Zürich</font></p> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"><b>Zielpublikum</b></font></p> <p style="margin-top: 0; margin-bottom: 0; margin-left:50" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Finanzpraktiker aus Anlageberatung, Asset- und Portfoliomanagement, Finanzanalyse, Risikomanagement, Wertpapier- und Devisenhandel, Revision, Kommerzgeschäft und anderen Bereichen sowie anspruchsvolle Privatinvestoren.</font></p> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px">Inhalt</font></b></p> <p style="margin-left:50; margin-top:0; margin-bottom:0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Der Kurs <i>Professional Wealth Management</i> vermittelt einen umfassenden Überblick über die wichtigsten Themen im Asset- und Wealthmanagement. Im Vordergrund steht dabei der Gegenwärtige State-of-the-art in Theorie und Praxis.</font></p> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"> <b>Kursdauer</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">10 Veranstaltungen im Zeitraum vom 25. April 2005 bis 27. Juni 2005 zu jeweils 90 Minuten (17.30 bis 19.00 Uhr).</font></p> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"><b> Kosten</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">CHF 1200 inkl. optionale Zertifikatsprüfung, Kursunterlagen und Aperitive nach dem ersten und letzten Kursabend. Schulungen sind nicht mehrwertsteuerpflichtig.</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left">  </p> <p style="margin-top: 10; margin-bottom: 0" align="left"> <b><font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px">Anmeldung und weitere Informationen</font></b></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Sie können dieses dieses </font> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"> <a style="text-decoration: none" target="_blank" href="http://www.algofin.ch/documents/Anmeldekarte_Algofin_form.pdf"> <font color="#000080">Fax-Anmeldeformular (.pdf</font></a><a href="documents/Anmeldekarte_Algofin.pdf" style="text-decoration: none"><font color="#000080">)</font></a> </font> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">verwenden, sich <a style="text-decoration: none" target="_blank" href="mailseminar.htm"> <font color="#000080">online einschreiben</font></a> oder eine Email an <a href="mailto:michael.verhofen@algofin.com" style="text-decoration: none"> <font color="#000080">michael.verhofen@algofin.com</font></a> senden.</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left">  </p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Algofin AG </font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Herr Michael Verhofen </font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Blumenbergplatz 7 </font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">CH-9000 St. Gallen </font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Tel.: +41 71 535 05 00 </font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Fax: +41 71 535 05 01 </font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Email:<font color="#000080"> </font> <a href="mailto:michael.verhofen@algofin.com" style="text-decoration: none"> <font color="#000080">michael.verhofen@algofin.com</font></a><font color="#000080"> </font></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Web: <a target="_blank" style="text-decoration: none" href="http://www.algofin.com"> <font color="#000080">www.algofin.com</font></a></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left">  </p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left">  </p> <table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="border-collapse: collapse" bordercolor="#111111" width="100%" id="AutoNumber5"> <tr> <td width="5%"> </td> <td width="90%" align="justify"> <p align="justify" style="margin-top: 10; margin-bottom: 10"> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 20px"><b>Professional Wealth Management</b></font></p> <p align="justify" style="margin-top: 10; margin-bottom: 10"> <font face="Verdana" style="font-size: 18px">Vortragsreihe unter der Leitung von <br> Prof. Dr. Manuel Ammann, Universität St. Gallen</font></p> <p align="justify" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0">  </p> <p align="justify" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 18px"><b>Programm</b></font></p> <p align="justify" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0">  </p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"><b> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px">Thema 1: Portfoliotheo</font></b><font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"><b>rie in der Praxis, Montag 25.04.05</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Referent: Prof. Dr. Manuel Ammann</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Inhalte: Portfoliooptimierung und CAPM, Schätzprobleme, Resampling, Länder- und Branchendiversifikation</font></p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"> </p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"><b> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px">Thema 2: Strategische Asset Allokation und Indexing</font></b><font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"><b>, Montag 02.05.05</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Referent: Stephan Kessler, Dipl.-Kfm.</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Inhalte: Aktives vs. passives Portfoliomanagement, Tracking Error, Core-Satellite-Ansatz, Reverse Optimization</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> </p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"><b> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px">Thema 3: Taktische Asset Allokation</font></b><font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"><b>, Montag 09.05.05</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Referent: Michael Verhofen, lic. oec. HSG</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Inhalte: Black-Litterman-Ansatz, Market Timing, Sektor Rotation, Konjunkturzyklen, Faktormodelle</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> </p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"><b> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px">Thema 4: </font> </b><font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"><b>Internationale Portfolioallokation, Mittwoch 18.05.05</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Referent: Dr. Rico von Wyss</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Inhalte: Währungsrisiken, Currency Overlay, Home Bias, Country Rotation, Emerging Markets</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> </p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"><b> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px">Thema 5: </font> </b><font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"><b>Performance-Messung und Stil Analyse, Montag 23.05.05</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Referent: Ralf Seiz, Dipl. Phys. ETH</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Inhalte: Benchmarks, Alpha Generation, Performance-Attribution, Sharpe Ratio, Treynor Ratio, Information Criteria</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> </p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"><b> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px">Thema 6: </font> </b><font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"><b>Risikomanagement, Montag 30.05.05</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Referent: Michael Verhofen, lic. oec. HSG</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Inhalte: Value-at-Risk, Shortfall, Monte Carlo Simulation, Stress Testing, Global Risk Factors, Risk Budgeting</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> </p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"><b> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px">Thema 7: </font> </b><font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"><b>Derivate im Asset Management, Montag 06.06.05</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Referent: Ralf Seiz, Dipl. Phys. ETH</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Inhalte: Risikotransfer, Portfolio Insurance, CPPI, Einsatz von strukturierten Produkten</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> </p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"><b> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px">Thema 8: Bondportfoliomanagement</font></b><font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"><b>, Montag 13.06.05</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Referent: Dr. Axel Kind</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Inhalte: Bondindexing vs. aktives Bondportfoliomanagement, Zinsrisiken und Duration, Kreditrisken</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> </p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"><b> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px">Thema 9: Vermögensplanung im Lebenszyklus</font></b><font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"><b>, Montag 20.06.05</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Referent: Dr. Rico von Wyss</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Inhalte: Zeithorizonteffekte, Life Cycle Investing, Asset- und Liability Management, Altersvorsorge</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> </p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"><b> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px">Thema 10: </font> </b><font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"><b>Alternative Investments, Montag 27.06.05</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Referent: Prof. Dr. Manuel Ammann</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Inhalte: Hedge Funds und Private Equity, Diversifikations- und Performance-Effekte, Allokation und Risiken</font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> </p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"><b> <font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px">Optional: Zertifikatsprüfung</font></b><font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"><b>, Donnerstag 30.06.05</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Bei Bestehen der Prüfung wird ein Zertifikat ausgestellt</font></td> <td width="5%"> </td> </tr> </table> </td> <td width="5%"> </td> </tr> </table> <table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" style="border-collapse: collapse; border-width: 0" bordercolor="#111111" width="100%" id="AutoNumber1"> <tr> <td width="4%" style="border-style: none; border-width: medium"> </td> <td width="92%" style="border-left-style: none; border-left-width: medium; border-right-style: none; border-right-width: medium; border-top: medium none #111111; border-bottom: medium none #111111"> <p style="font-family: verdana; margin-top: 10px; margin-bottom: 10px" align="right"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">><b> </b></font><b> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Aktuelle Projekte</font></b></p> <p style="font-family: verdana; margin-top: 10px; margin-bottom: 10px" align="left"> <b> <font color="#000080" style="font-size: 20px">Bewertung von Mitarbeiteroptionen<br>  </font></b></p> <p style="margin-top: 10px; margin-bottom: 10px" align="left"> <font face="Verdana"><span style="font-family: verdana"> <font style="font-size: 12px">Wir bewerten Ihre Mitarbeiteroptionen mit einem neu von uns entwickelten IFRS 2 kompatiblen flexiblen Bewertungsmodell. Das sophistizierte Binomialmodell eignet sich sehr gut für die Praxis und generiert präzise Optionswerte, welche i.d.R. stark unter den Black-Scholes Optionswerten liegen. </font> </span><font size="2"><br> </font></font><b> <font face="Verdana" color="#000080" size="2">  </font></b></p> <p style="margin-top: 10px; margin-bottom: 0pt" align="left"> <b><font style="font-size: 12px" face="Verdana" color="#000080">Auf einen Blick   </font></b> </p> <table style="border-collapse: collapse; border-width: 0px" cellSpacing="0" cellPadding="0" width="100%" border="1"> <tr> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="6%"> </td> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="90%"> <p align="left"><font face="Verdana"> <span style="font-size: 12px; font-family: verdana">Ein neues flexibles Bewertungsmodell ermöglicht es Mitarbeiteroptionen in der Praxis zu bewerten und somit den "fair value" nach dem neuen IFRS 2 Standard zu bestimmen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Modellen (wie z.B. dem Black-Scholes Modell) integriert das neue Modell sämtliche Eigenheiten von Mitarbeiteroptionen und generiert signifikant tiefere Optionspreise und somit tiefere Kosten für die Unternehmung als bisher. Die Algofin AG unterstützt ihre Kunden bei der Bewertung der Mitarbeiteroptionen bereits erfolgreich.</span></font></p> <table border="1" cellpadding="0" cellspacing="0" style="border-collapse: collapse; border-width: 0" bordercolor="#111111" width="100%" id="AutoNumber2"> <tr> <td width="50%" style="border-style: none; border-width: medium">  </td> </tr> </table> </td> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="4%"> </td> </tr> </table> <p style="margin-top: 10px; margin-bottom: 0pt" align="left"> <b> <font face="Verdana" color="#000080" size="2"><br> </font><font style="font-size: 12px" face="Verdana" color="#000080">Eigenheiten von Mitarbeiteroptionen und die neuen Anforderungen von IFRS 2</font></b></p> <table style="border-collapse: collapse; border-width: 0px" cellSpacing="0" cellPadding="0" width="100%" border="1"> <tr> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="6%"> </td> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="90%"> <p align="left"><font face="Verdana"> <span style="font-size: 12px; font-family: verdana">Eigenheiten von Mitarbeiteroptionen (Sperrfristen, Austrittswahrscheinlichkeiten, Nicht-Handelbarkeit, usw.) verlangen eine Anpassung der traditionellen Bewertungsmodelle (wie z.B. dem Black-Scholes Modell) von Standardoptionen. Zudem verlangt der neue IFRS 2 Standard ab dem 1. Januar 2005 eine Ausweisung und Bewertung von Mitarbeiteroptionen mit dem so genannten "fair value". Die Eigenheiten von Mitarbeiteroptionen reduzieren den Optionswert gegenüber Standardoptionen stark, da Mitarbeiteroptionen i.d.R. zu früh und somit suboptimal ausgeübt werden. Deshalb sollen Mitarbeiteroptionen, sowohl aus wissenschaftlicher und ökonomischer Sicht, als auch aus IFRS 2 Sicht, mit einem geeigneten Binomialmodell bewertet werden, welches diese Eigenheiten berücksichtigt und somit den Wert von Mitarbeiteroptionen richtig abzuschätzen vermag. </span></font></td> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="4%"> </td> </tr> </table> <p style="margin-left: 50px; margin-top: 0pt; margin-bottom: 0pt"> </p> <p style="margin-top: 10px; margin-bottom: 0pt" align="left"><b> <font style="font-size: 12px" face="Verdana" color="#000080">Das neue Ammann-Seiz Modell zur Bewertung von Mitarbeiteroptionen</font></b></p> <table style="border-collapse: collapse; border-width: 0px" cellSpacing="0" cellPadding="0" width="100%" border="1"> <tr> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="6%"> </td> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="90%"> <p align="left"><font face="Verdana"> <span style="font-size: 12px; font-family: verdana">Prof. Dr. Manuel Ammann und Dipl. Phys. ETH Ralf Seiz haben im Sommer 2004 ein neues sophistiziertes Bewertungsmodell an verschiedenen Universitäten und wissenschaftlichen Konferenzen vorgestellt und zudem im Financial Analysts Journal publiziert. Dieses neue Modell basiert auf einem anspruchsvollen Binomialmodell, welches die Eigenheiten von Mitarbeiteroptionen richtig einbezieht. Die verfrühte Ausübung, welche den Optionspreis und somit die Kosten für die Unternehmung stark reduziert, wird in einem Binomialbaum modelliert, welcher u.a. die Korrelation zwischen dem Aktienkurs und dem Ausübungsverhalten miteinbezieht. Zudem ermöglicht das neue Modell die von IFRS 2 geforderte Anpassung mit der "modified grant date method".</span></font></td> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="4%"> </td> </tr> </table> <p style="margin-left: 50px; margin-top: 0pt; margin-bottom: 0pt"> </p> <p style="margin-top: 10px; margin-bottom: 0pt" align="justify"> <b> <font style="font-size: 12px" face="Verdana" color="#000080">Vorteile unseres Bewertungsmodells</font></b></p> <table style="border-collapse: collapse; border-width: 0px" cellSpacing="0" cellPadding="0" width="100%" border="1"> <tr> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="6%"> </td> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="90%"> <p align="left"><font face="Verdana" style="font-size: 12px">Die Vorteile unseres Bewertungsmodells liegen in der adäquaten Modellierung des "fair value" nach IFRS 2, die Einfachheit in der Anwendung und somit deren Praxistauglichkeit, sowie in den stark tieferen Optionspreisen (i.d.R. 30%-50%) gegenüber dem für Mitarbeiteroptionen ungeeigneten Black-Scholes Modell. Durch den Einbezug der Eigenheiten von Mitarbeiteroptionen entspricht unser Modell den Vorgaben von IFRS 2. </font></td> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="4%"> </td> </tr> </table> <p style="margin-left: 50px; margin-top: 0pt; margin-bottom: 0pt" align="justify">  </p> <p style="margin-top: 10px; margin-bottom: 0pt" align="justify"> <b> <font style="font-size: 12px" face="Verdana" color="#000080">Unterlagen</font></b></p> <table style="border-collapse: collapse; border-width: 0px" cellSpacing="0" cellPadding="0" width="100%" border="1"> <tr> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="6%"> </td> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="90%" valign="top"> <p style="margin-top: 10px; margin-bottom: 0pt"> <font face="Verdana" color="#000080"> <a style="text-decoration: none" onclick="return top.js.OpenExtLink(window,event,this)" target="_blank" href="http://www.algofin.ch/documents/ammann_seiz.pdf"> <font color="#000080" style="font-size: 12px">Ammann M. and R. Seiz: "Valuing Employee Stock Options: Does the Model Matter?"; Financial Analysts Journal, September/October 2004, 60 (5) (.pdf)</font></a></font><font face="Verdana" color="#0000ff" style="font-size: 12px"><br>  </font></p> <p style="margin-top: 10px; margin-bottom: 0pt"> <font face="Verdana" color="#000080"> <a style="text-decoration: none" onclick="return top.js.OpenExtLink(window,event,this)" target="_blank" href="http://www.algofin.ch/documents/nzz.pdf"> <font color="#000080" style="font-size: 12px">Ammann M. und R. Seiz: "Wie viel sind Mitarbeiteroptionen wert? Bewertungsmodelle sollten endlich praxistauglich werden"; NZZ vom 20. Juli 2004, S. 23. (.pdf)</font></a></font></p> </td> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="4%"> </td> </tr> </table> <p style="margin-top: 0pt; margin-bottom: 0pt; margin-left:50px" align="justify"> </p> <p style="margin-top: 10px; margin-bottom: 0pt" align="justify"><b> <font style="font-size: 12px" face="Verdana" color="#000080">Weitere Informationen</font></b></p> <table style="border-collapse: collapse; border-width: 0px" cellSpacing="0" cellPadding="0" width="100%" border="1" height="144"> <tr> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="6%" height="142">  </td> <td style="font-family: arial,sans-serif; border: medium none" width="90%" height="142"> <p style="margin-top: 0pt; margin-bottom: 0pt"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Algofin AG </font></p> <p style="margin-top: 0pt; margin-bottom: 0pt"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Herr Seiz Ralf, Dipl. Phys. ETH<br> Blumenbergplatz 7 </font></p> <p style="margin-top: 0pt; margin-bottom: 0pt"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">CH-9000 St. Gallen </font></p> <p style="margin-top: 0pt; margin-bottom: 0pt"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Tel: +41 71 535 05 00 </font></p> <p style="margin-top: 0pt; margin-bottom: 0pt"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Fax: +41 71 535 05 01<br> Mobile: +41 76 338 04 08<br> <a style="text-decoration: none" onclick="return top.js.OpenExtLink(window,event,this)" href="mailto:ralf.seiz@algofin.com" target="_blank"> <font color="#000000">Email: </font><font color="#000080">ralf.seiz@algofin.com</font></a><font color="#000080"> </font></font></p> <p style="margin-top: 0pt; margin-bottom: 0pt"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px"> Web: <font color="#000000"> <a onclick="return top.js.OpenExtLink(window,event,this)" target="_blank" href="http://www.algofin.com" style="text-decoration: none"> <font color="#000080">www.algofin.com</font></a></font></font></td> </tr> </table> <p style="margin-left: 50px; margin-top: 0pt; margin-bottom: 0pt"> <font face="Verdana" size="2"><br>  </font></p> <p> </td> </tr> </table> <table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="border-collapse: collapse" bordercolor="#111111" width="100%" id="AutoNumber3"> <tr> <td width="5%"> </td> <td width="90%" align="justify"> <table style="BORDER-COLLAPSE: collapse" cellSpacing="0" cellPadding="0" width="100%" border="0"> <tr> <td align="justify" width="90%"> <p style="MARGIN-TOP: 10px; MARGIN-BOTTOM: 10px" align="justify"><b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 20px"> In-House Training in Finance</font></b></p> <p style="MARGIN-TOP: 10px; MARGIN-BOTTOM: 10px" align="justify"> <font face="Verdana"><span style="font-size: 18px">In-House Training unter der Leitung von <br> Prof. Dr. Manuel Ammann, Universität St. Gallen</span></font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="justify"> <font face="Verdana" color="#000080"> <a style="TEXT-DECORATION: none" onclick="return top.js.OpenExtLink(window,event,this)" target="_blank" href="http://www.algofin.ch/documents/in_house_training_algofin.pdf"> <font color="#000080" style="font-size: 12px">Informationsbrochure (.pdf)</font></a></font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="right"><u><b> <font color="#000080" face="Verdana"> <a onclick="return top.js.OpenExtLink(window,event,this)" target="_blank" href="seminare_in_house_module.htm"> <font color="#000080" style="font-size: 12px">Module</font></a></font></b></u></p> <p style="MARGIN-TOP: 10px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="left"><b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px">Inhalt</font></b></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Die Algofin AG bietet Kurse in allen Bereichen der Finance an. Der genaue Kursinhalt und dessen Dauer wird jeweils auf die Bedürfnisse des Unternehmens und den Kenntnisstand der Teilnehmer zugeschnitten. Im Vordergrund der Kurse steht der gegenwärtige State-of-the-Art in Theorie und Praxis. Inhaltlich bieten wir sowohl Grundlagenkurse als auch fortgeschrittene Kurse in diversen Gebieten der Finance an. Um Ihnen ein massgeschneidertes Training anzubieten, können die verschiedenen Module beliebig ergänzt und kombiniert werden. Zusätzlich konzipieren wir auch Kompakt-Kurse für Top-Executives. Die Algofin AG ist ein Spin-Off der Universität St.Gallen (HSG) und des Schweizerischen Institutes für Banken und Finanzen. Daher verfügt unser Referententeam über ausgewiesene Erfahrungen in der Aus- und Weiterbildung (z.B. Fit for Finance).</font></p> <p style="MARGIN-TOP: 10px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="left"> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"><b> Zielpublikum</b></font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Mitarbeiter von Banken, Versicherungen, Vermögensverwaltungen, Pensionskassen und anderen Finanzinstitutionen.</font></p> <p style="MARGIN-TOP: 10px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="left"><b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px">Kursinhalte</font></b></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Kurse aus allen Bereichen der Finance sind möglich. Die Kursinhalte werden individuell und massgeschneidert festgelegt. Schwerpunkte der In-House Ausbildung sind Kurse in den Bereichen Finance Fundamentals, Asset Management, Derivatives, Fixed Income, Alternative Investments und Risk Management. Einen Überblick über mögliche Module finden Sie </font><u> <font face="Verdana" color="#000080"> <a onclick="return top.js.OpenExtLink(window,event,this)" target="_blank" href="seminare_in_house_module.htm" style="text-decoration: none"> <font color="#000080" style="font-size: 12px">hier</font></a></font></u><font face="Verdana" style="font-size: 12px">.</font></p> <p style="MARGIN-TOP: 10px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="left"> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"><b> Zusätzliche Module</b></font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Zu jedem Kurs werden auf Wunsch PC-Workshops durchgeführt, in deren Rahmen die praktische Umsetzung trainiert wird. Schriftliche Zertifikatsprüfungen können ebenfalls in eine Ausbildung integriert werden. </font></p> <p style="MARGIN-TOP: 10px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="left"> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"><b> Kursdauer</b></font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Die Dauer der Kurse richtet sich nach Ihren Wünschen. Möglich sind unter anderem Abendveranstaltungen, Tagesseminare und mehrtägige Blockveranstaltungen.</font></p> <p style="margin-top: 10px; margin-bottom: 0px" align="left"> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"><b> Kurssprache</b></font></p> <p align="left" style="margin-left: 50px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px"> <font style="font-size: 12px" face="Verdana">Die Kurse können auf Deutsch oder auf Englisch durchgeführt werden.</font><font face="Verdana"><span style="font-size: 12px"> </span></font></p> <p style="MARGIN-TOP: 10px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="left"><b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px">Weitere Informationen</font></b></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Weitere Information finden Sie in unserer </font><font face="Verdana" color="#000080"> <a style="TEXT-DECORATION: none" onclick="return top.js.OpenExtLink(window,event,this)" target="_blank" href="http://www.algofin.ch/documents/in_house_training_algofin.pdf"> <font color="#000080" style="font-size: 12px">Informationsbrochure (.pdf)</font></a><font style="font-size: 12px">.</font></font><font face="Verdana" style="font-size: 12px"> Für weitere Anfragen können Sie dieses </font> <font face="Verdana" style="font-size: 12px" color="#000080"> <a target="_blank" href="mailinhouse.htm" style="text-decoration: none"> <font color="#000080">Online Formular</font></a> </font> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">verwenden.</font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana"><span style="font-size: 12px"> </span></font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Algofin AG </font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Herr Michael Verhofen </font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Blumenbergplatz 7</font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">CH-9000 St. Gallen </font> </p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Tel.: +41 71 535 05 00 </font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Fax: +41 71 535 05 01 </font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana"><span style="font-size: 12px">Email:</span></font><font color="#000080" face="Verdana" style="font-size: 12px"> <a onclick="return top.js.OpenExtLink(window,event,this)" href="mailto:michael.verhofen@algofin.com" target="_blank" style="text-decoration: none"> <font color="#000080">michael.verhofen@algofin.com</font></a> </font> </p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px" align="left"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Web: <a onclick="return top.js.OpenExtLink(window,event,this)" href="http://www.algofin.com" target="_blank" style="text-decoration: none"> <font color="#000080">www.algofin.com</font></a></font></td> <td width="5%"><font face="Verdana"> </font></td> </tr> </table> </td> </tr> </table> <table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="border-collapse: collapse" bordercolor="#111111" width="100%" id="AutoNumber4"> <tr> <td width="5%"> </td> <td width="90%" align="justify"> <table style="BORDER-COLLAPSE: collapse" cellSpacing="0" cellPadding="0" width="100%" border="0"> <tr> <td align="justify" width="90%"> <p style="MARGIN-TOP: 10px; MARGIN-BOTTOM: 10px" align="justify"><b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 20px"> In-House-Training in Finance</font></b></p> <p style="MARGIN-TOP: 10px; MARGIN-BOTTOM: 10px" align="justify"> <font face="Verdana"><span style="font-size: 18px">In-House-Training</span></font><font face="Verdana" style="font-size: 18px"> unter der Leitung von <br> Prof. Dr. Manuel Ammann, Universität St. Gallen</font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="justify"> </p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="justify"><b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 16px">Module </font></b></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="justify"> </p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="justify"><b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px">Finance Fundamentals</font></b></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Die Teilnehmer erhalten einen Überblick über die wichtigsten Konzepte (u.a. Portfoliotheorie, CAPM, Performance-Messung) und Instrumente (Aktien, Derivate, Bonds, Alternative Anlagen) der modernen Finance sowie deren Anwendung.</font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="justify"> <span style="font-size: 12px"> </span></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="justify"><b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px">Asset Management</font></b></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Ziel des Moduls Asset Management ist es, die Teilnehmer zu befähigen, ein Portfolio aus Rendite- und Risiko-Gesichtspunkten optimal zu steuern. Neben der Bestimmung der Strategischen Asset Allokation wird auf die Taktische Asset Allokation und die Unternehmensbewertung eingegangen.</font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px"> <span style="font-size: 12px"> </span></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="justify"><b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px">Derivatives</font></b></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Neben einem umfassenden Überblick über derivative Instrumente (u.a. Futures, Forwards, Optionen) steht die Bewertung dieser Instrumente (mittels Binomialmodell, Black-Scholes, numerische Verfahren) sowie deren Einsatz im Asset Management (z.B. Portfolio Insurance) im Vordergrund. </font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px"> <span style="font-size: 12px"> </span></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="justify"><b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px">Fixed Income</font></b></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Der Schwerpunkt dieses Moduls liegt auf der Funktionsweise und der Bewertung der wichtigsten Zinsprodukte (Bonds, FRN, Swaps, Zinsoptionen), dem Management von Zinsrisiken (Duration, Konvexität) und Kreditrisiken (Ratings, Ausfallwahrscheinlichkeiten).</font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px"> <span style="font-size: 12px"> </span></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="justify"><b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px">Alternative Investments</font></b></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Das Modul Alternative Investments gibt den Teilnehmern einen vertieften Einblick in alternative Anlagen (Hedge Funds, Fund of Funds, Commodities, Private Equity) sowie deren Funktionsweise, Chancen und Risiken.</font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px"> <span style="font-size: 12px"> </span></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="justify"><b> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px">Risk Management</font></b></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Der Schwerpunkt dieses Moduls liegt auf dem Management und der Schätzung von Markt- und Kreditrisiken (z.B. Value-at-Risk, Shortfall).</font></p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px; MARGIN-LEFT: 50px"> </p> <p style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 0px" align="justify"><b> <font face="Verdana" color="#000080" size="2">   </font></b></td> <td width="5%"> </td> </tr> </table> </td> </tr> </table> <p style="line-height: 150%; margin-top:0; margin-bottom:0" align="left">  <p style="line-height: 150%; margin-top:0; margin-bottom:0" align="left"> <b> <span style="font-family: Verdana; color: black"> <font style="font-size: 12px">Prof. Dr. Manuel Ammann<br>  </font></span></b><p style="line-height: 1.3; margin-top:0; margin-bottom:0" align="left"> <span style="font-family: Verdana"><font style="font-size: 12px"> Prof. Dr. Manuel Ammann ist Präsident des Verwaltungsrates der Algofin AG. Er ist ordentlicher Professor für Finance an der Universität St.Gallen und Direktor des Schweizerischen Instituts für Banken und Finanzen. Davor war er Assistenzprofessor an der University of California in Berkeley und Dozent an der Universität St.Gallen. Seine Forschungsgebiete sind derivative Finanzinstrumente, Asset Management, finanzielles Risikomanagement und Kreditrisiken. Professor Ammann ist Editor der Zeitschrift „Financial Markets and Portfolio Management“ und Mitglied mehrerer Stiftungsräte.</font></span></p> <p style="line-height: 150%; margin-top:0; margin-bottom:0" align="left"> <span lang="en-us"><font style="font-size: 12px"><span style="font-family: Verdana">Email: <a href="mailto:manuel.ammann@algofin.com" style="text-decoration: none"> <font color="#000080">manuel.ammann@algofin.com</font></a></span></font></span></p> <p style="line-height: 150%; margin-top:0; margin-bottom:0" align="left">  </p> <table border="0" cellpadding="0" cellspacing="0" style="border-collapse: collapse" bordercolor="#111111" width="100%" id="AutoNumber2"> <tr> <td width="96%" align="left"><p> </p> <p align="justify" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0">  </p> <p align="justify" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"> <b><font face="Verdana" size="5">English</font></b></p> <p align="justify" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0">  </p> <p align="justify" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"> <span style="font-size: 12px"><font face="Verdana">Algofin (<i>Algo</i>rithms in <i>fin</i>ance) is an independent consulting company founded as a spin-off of the University of St. Gallen and the Swiss Institute of Banking and Finance.<br> <br> We offer Consulting, Research, and Training services.</font></span><font face="Verdana"><br>  </font></p> <p align="left" style="margin-top: 0; margin-bottom: 0"> </p> </td> </tr> <tr> <td width="96%" align="left"> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <font color="#000080"><b><font face="Verdana" style="font-size: 12px">Consulting</font></b></font></p> <p style="margin-left:50; margin-top:0; margin-bottom:0"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px"> Algofin  offers specialized consulting services and innovative solutions in various areas of finance. In particular, we focus on the following areas:</font></p> <p style="margin-left:50; margin-top:0; margin-bottom:0">  </p> <p align="left" style="margin-left:50; margin-top:0; margin-bottom:0"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">> Asset Management<br> > Modern Financial Instruments</font></p> <p align="left" style="margin-left:50; margin-top:0; margin-bottom:0"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">> Risk Management<br> > Modeling and Valuation</font></p> <p align="left" style="margin-left:50; margin-top:0; margin-bottom:0">  </p> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <font color="#000080"><b> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">Research</font></b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="justify"> <font face="Verdana"><span style="font-size: 12px">Our range of services includes research analyses, expert reports, and contract research. By implementing innovative models for our clients, we are able to facilitate the transfer of cutting-edge financial concepts into applications.</span></font><br>  </p> <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <font face="Verdana" color="#000080" style="font-size: 12px"> <b>Training</b></font></p> <p style="margin-left: 50; margin-top: 0; margin-bottom: 0" align="justify"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px">We offer executive teaching and training in the following areas of finance: Asset Management, Derivatives, Risk Management, and Alternative Investments. The design and content of our in-house training can be tailored to best meet the needs of our clients. Our training courses are held in German or English depending on the preferences of our clients.</font></p> </td> </tr> <tr> <td width="96%" align="left">  <p align="left" style="margin-top: 10; margin-bottom: 0"> <font face="Verdana" style="font-size: 12px" color="#000080"><b>Contact</b></font></p> <p style="margin-top: 0; margin-bottom: 4; margin-left:50"> <span lang="DE-CH" style="font-family: Verdana"><b> <font style="font-size: 12px">Algofin AG</font></b></span></p> <p style="margin-top: 0; margin-bottom: 0; margin-left:50"> <span lang="DE-CH" style="font-family: Verdana"><font style="font-size: 12px">Blumenbergplatz 7<br> CH-9000 St. Gallen<br> Tel.: +41 71 535 05 00<br> Fax: +41 71 535 05 01<br> Email: <a href="mailto:info@algofin.com" style="text-decoration: none"> <font color="#000080">info@algofin.com</font></a><br> Web: <a target="_blank" href="http://www.algofin.com" style="text-decoration: none"> <font color="#000080">www.algofin.com</font></a></font></span></p> </td> </tr> </table> </body>